Новая дивидендная политика: что изменится для акционеров

Совет директоров публичной телекоммуникационной компании утвердил дивидендную политику на 2027-2028 годы: акционерам планируют возвращать до 20% годовой OIBDA, но не менее 70 млрд рублей в год. При этом вся эта сумма не станет дивидендами – часть направят на обратный выкуп акций.

Как будут распределять выплаты

На дивиденды предусмотрено 70% совокупного возврата капитала, то есть до 14% OIBDA за соответствующий период. Остальные 30% планируется использовать для обратного выкупа акций. При минимальном годовом возврате 70 млрд рублей это соответствует 49 млрд рублей дивидендной части и 21 млрд рублей на выкуп, если применяется заявленная пропорция 70/30.

Дивиденды планируют выплачивать не реже трех раз в год. Первая выплата может состояться уже в январе 2027 года – по итогам девяти месяцев 2026 года. Всего действующая политика предусматривает шесть дивидендных выплат в 2027-2028 годах. Сам выкуп акций потребует отдельного решения совета директоров.

Что важно учитывать акционеру

Рынок отреагировал на публикацию заметным снижением котировок: утром 16 сентября 2026 года акции теряли 6,8% к предыдущему закрытию. Такая реакция не определяет будущую доходность, но показывает, что инвесторы отдельно оценивают денежные дивиденды и байбэк.

Обратный выкуп и дивиденд – разные формы возврата капитала. Дивиденд дает акционеру прямую денежную выплату, а эффект байбэка зависит от объема фактически выкупленных акций, цены покупки и дальнейшей судьбы бумаг. Поэтому минимальные 70 млрд рублей нельзя считать гарантированными дивидендами.